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  农林牧渔行业周报:持续推荐后周期,关注猪价反弹和二次蝗灾

  来源 太平洋证券

  文 程晓东     

  一、市场回顾

  农业指数表现弱于大市,主要受种植、饲料子行业回调影响。

  1.2020年第23周,申万农业指数下跌0.12%。同期,上证综指上涨2.75%,深证成指上涨4.04%。2.八个二级子板块中多数上涨,仅种植板块、饲料和农产品加工板块下跌。上涨子板块中,渔业、农业综合、林业涨幅领先。3.前10大涨幅个股集中在渔业板块,前10大跌幅个股集中在种植板块。涨幅前3名个股是獐子岛(维权)、晨鑫科技、敦煌种业。

  二、投资建议

  我们对后市农业板块投资观点如下:

  1、后周期板块:行业景气上行,继续推荐布局。猪周期后半场渐行渐近,生猪存栏恢复将拉动动保、饲料及上游产品需求上升,相关行业景气有望上行,继续推荐布局。重点推荐个股有生物股份中牧股份天康生物普莱柯蔚蓝生物溢多利

  2、养殖板块:重视猪价反弹。1)生猪:上周生猪市场企稳反弹,全国22省市生猪出场均价反弹至31.18元/公斤,周环比跌幅6.7%。我们维持二季度猪价高位运行,板块二季度业绩继续高速增长的判断不变,继续看好行业。个股方面,自上而下,从防控优势主线,重点推荐天康生物、牧原股份新希望。自下而上,从基本面改善主线,推荐金新农正邦科技唐人神

  2)白鸡:上周,主产区鸡价和苗价开始反弹。中期来看,猪价反弹和需求回暖可提供上涨动力,受益于此,禽类产品价格有望继续反弹至7-8月份。产业一体化经营趋势加速,行业盈利稳定性将逐渐增强,板块估值中枢有望上移。个股方面,重点推荐圣农发展禾丰牧业

  3、种植板块:关注粮价上涨和二次蝗灾。上周,国内原粮不惧玉米临储上市压力,现货均价稳步上涨,大豆、玉米、粳稻、中晚稻周涨幅为1.5%、0.76%、0.08%和0.45%,小麦等高位小调。FAO预警,6-7月份,东非等地非洲蝗灾或非常危险,建议重点关注蝗灾所带来的主题性投资机会。个股方面,重点关注苏垦农发。粮价上涨预期增强有利于上游种子提价,叠加技术升级预期,种业板块长期投资价值值得重点关注,推荐标的有隆平高科登海种业大北农荃银高科

  三、行业数据

  生猪:第23周,全国22省市生猪出厂价为31.18元/公斤,较上周涨1.95元/公斤;全国主产区自繁自养头猪盈利1784元。

  截至2020年3月底,全国能繁母猪存栏量为2164万头,环比增2.8%;

  肉鸡:第23周,山东烟台产区白羽肉鸡棚前价格3.77元/斤,较上周涨0.06元/斤;山东烟台产区白羽肉鸡苗均价2.02元/羽,较上周涨0.3元/羽;第23周,肉鸡养殖环节单羽盈利0.59元;

  饲料:据博亚和讯统计,第23周,肉鸡料均价2.95元/公斤,环比上周持平;蛋鸡料价格2.68元/公斤,较上周涨0.02元/公斤;育肥猪料价格2.82元/公斤,周环比持平;

  水产品:第23周,山东威海大宗批发市场海参价格136元/公斤,周环比持平;扇贝价格10元/公斤,周环比持平;对虾价格300元/公斤,周环比持平;鲍鱼价格90元/公斤,周环比持平;

  糖、棉、玉米、豆粕、小麦和水稻:第23周,南宁白糖现货价5433元/吨,较上周涨15元/吨;中国328级棉花价格11866元/吨,较上周涨31元/吨;全国玉米收购均价2060元/吨,较上周涨15元/公斤;全国豆粕现货均价2799元/吨,较上周跌2元/吨;第22周,全国小麦现货均价2339元/吨,较上周跌66元/吨;全国粳稻均价2987元/吨,较上周涨2元/吨;中晚籼稻均价2737元/吨,较上周涨12元/吨,早籼稻均价2490元/吨,周环比持平。

  四、风险提示

  突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期

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责任编辑:王涵